9月21日意大利政府宣布，将在12月4日就重要的宪法改革举行全民公投，目的是精简国内立法机构、加快立法程序以及摆脱政府官僚的繁文缛节。

将宪法改革描述为“所有改革之母”的意大利总理伦齐(Matteo Renzi)已表示，如果公投否决改革议案，他将辞职。

据民调机构称，鉴于伦齐的经济刺激措施未能奏效导致其支持率稳步下滑，此次公投可能会引发意大利政局动荡。

此次改革将把意大利国会参议员人数削减近三分之二，降至100人，并且允许许多法案仅获得众议院批准即可。只有选举或宪法改革等部分类型的法案需获得国会两院批准。

意大利政府表示，改革将明显提高立法程序的效率，加快法案审批过程，并降低一个健全的双层立法体系的维系成本。

      改革议案还寻求减少中央政府与地方和地区政府部门之间的权力重叠，外界普遍认为这一现象是造成意大利行政程序繁琐复杂的一个诱因。

如果修宪公投结果失利的话，那么五星运动（意大利一个民粹主义政治组织）则可能在中央掌权。而一旦他们掌权就将举行意大利是否留在欧元区的公投，将导致意大利政局不稳和改革受阻，欧洲局势也会变得更加动荡，这将是欧盟的下一个风险。

英国脱欧的主要受害者是欧元区，具体的威胁则来自意大利。意大利自加入欧元区以来，经济长期陷入衰退状态，十五年来GDP上下起伏徘徊于1%（扣去通胀的因素，那就是在衰退了）。况且，意大利领导人也是饥不择食了，连地下经济都要计算在内。早在2014年，意大利统计局就表示：毒品、卖淫、走私都将被记入GDP，以反映GDP统计范围的新变化。

此外，意大利银行资本严重不足。从年初到现在，欧洲多家大型银行的股价已下跌三成，部分意大利银行的跌幅更超过七成。今年7月29日，在最新一轮欧盟银行业压力测试中，意大利的西雅那银行（Banca银行MPS）表现最差。这一测试结果不但凸显意大利银行业的隐患，也令欧洲银行股的走势更为波动。

继英国决定脱欧后，处理意大利银行问题所构成的挑战，成为欧元区新的政治考验。意大利是欧元区第四大经济体，可是眼下意大利面临着创业难、扩大规模难、开除员工更难。因为加入了欧元区，意大利连“本币贬值”这个法宝都失去了。而意大利的债务占GDP的比例，已高达132.5%超过100%的大关（潜在的危险关口为90%）。因此，有一些经济学家称：意大利错过了繁荣，却没有错过萧条。如果说日本经济经历了“失去的二十年”，那么意大利比日本还悲惨，经济经历了长达25年的萎靡不振。

而意大利的宪法公投，是继英国公投后，今年欧洲的主要政治事件。中间偏左的民主党总理伦齐表示，如果输掉公投，他将会辞职。而今年6月，民主党的地方选举表现不佳，显示出意大利民众对执政党有所不满，五星运动获得了罗马与都灵两大城市的市长宝座。如果公投无法通过，伦齐兑现承诺主动辞职，将引发一连串的后续效应，届时很难抑制疑欧派的声浪。而五星运动若在下次国会选举中胜出，很有可能举行脱离欧元区的公投。

修宪不等于退欧，但若修宪公投失败，民粹党上台或会触发退欧公投，政治不确定性提升欧洲风险，可能会带来多米诺骨牌效应。如若意大利也退出欧元区，骨牌效应驱使之下，将是一场史无前例的金融危机，在短时间内引发欧元区全面崩溃，可能引发史上最严重的经济冲击，对欧元造成沉重打击，进而威胁到欧盟。

总之，如意大利退出欧元区将使得欧元雪上加霜，甚至引发欧元区的全面崩溃，对全球经济冲击可能超过2008年的金融海啸，或许将史无前例。